2026年开年，港交所迎来新年首份主板上市申请书。

近日，高端消费科技品牌xTool正式递表拟主板挂牌，摩根士丹利与华泰证券担任联席保荐人。

这个深圳起家的超级大卖，在2025年“黑五网一”旺季，单品牌创下GMV同比增长50%、单日突破1亿元的纪录；

若此次上市成功，它将成为“消费级激光雕刻机第一股”，标志着中国本土激光工具品牌正式迈入资本化新阶段。

97%营收来自海外

公开资料显示，xTool成立于2021年，隶属深圳创客工场，其前身可追溯至2013年创立的创客工场团队，早期深耕STEAM教育机器人领域。

转型消费级激光设备赛道后，品牌迅速构建起“硬件+软件+服务”的完整生态：

核心产品覆盖激光雕刻机、切割机等创意工具，延伸至材质打印机、服装打印机等品类；

同时配套xTool Studio软件平台、打印耗材及用户社区Atomm，精准锚定高端科技消费领域。

凭借丰富的产品线与过硬的产品质量，xTool逐步成长为全球个人创意工具市场TOP1品牌；截至2025年9月，其全球联网设备超40.5万台，在创作者圈层积累了深厚口碑。

全球化是xTool的核心发展战略，也构筑了其核心竞争力。目前，品牌产品已覆盖全球80多个国家和地区；

2024年数据显示，海外营收占比高达97%，其中85%的份额来自欧美发达市场。

在销售渠道上，不同于多数出海品牌依赖第三方平台的模式，xTool走出了一条自主可控的道路：

其核心销售支柱是品牌独立站，2023年至2025年前三季度，独立站营收从7.74亿元增至10.86亿元，占总营收比例稳定超60%；

同期，亚马逊、速卖通等第三方电商平台销售占比仅为21.2%，线下经销商渠道则作为补充；

Similarweb数据显示，2025年11月，xTool官网访问量突破234万，较上月增长56%，远超同类型网站。

一年利润赚近2亿元

成熟的全球化布局直接转化为亮眼的业绩，成为其冲击上市的核心底气。

营收方面实现跨越式增长：2023年至2024年，营收从14.57亿元飙升至24.76亿元，同比增幅达70%；

2025年前三季度延续稳健增长态势，营收达17.77亿元，同比增长18.6%。

盈利表现同样扎实，2025年前三季度毛利率维持在56.0%的高区间，经调整净利润达1.72亿元。

值得注意是，高端定位并未影响市场竞争力，其核心产品均价高于行业10%-30%，但2025年前三季度，激光类个人创意工具全球市占率仍达37%；

其中激光雕刻机细分领域以47%的份额遥遥领先，不仅是第二大品牌的6倍，更超过了排名第二至第十品牌的份额总和。

值得一提的是，去年6月其推出的服装打印机快速打开市场，上市数月便斩获全球DTF细分市场12.7%的份额，前三季度GMV计位列全球第三，成功开辟第二增长曲线。

强劲的发展势头也吸引了顶级资本的持续加持。2025年下半年，xTool完成约2亿美元D轮融资，由腾讯领投，纪源资本、源一资本等共同参与；

在此之前，红杉资本、深创投等知名机构已先后对其进行战略投资，多轮融资为品牌的研发创新与全球化扩张提供了坚实的资金支撑。

行业竞争激烈

不过，站在快速发展的市场前沿，xTool也需直面激烈的行业竞争与多重挑战。

从市场前景来看，行业增长潜力巨大，根据灼识咨询数据，全球科技赋能型个人创意工具市场规模预计将从2024年的68亿美元扩张至2035年的870亿美元。

广阔的蓝海市场吸引了众多玩家入局，国际市场环境的多变性与竞争对手的加速追赶，都对xTool提出了更高要求：

# 一方面，消费级激光工具领域技术迭代速度快，需持续投入研发以维持技术领先优势；

# 另一方面，全球化布局下的供应链管理、海外市场合规运营等，都是品牌需要持续攻克的难题。

面对这些挑战，xTool的IPO募资方向颇具针对性。据披露，此次募资将主要用于深化研发投入、提升全球品牌影响力、扩大海外用户社区生态及增强供应链韧性。

这些投入不仅能进一步强化其技术壁垒与供应链抗风险能力，更能助力品牌深化全球用户运营，巩固行业头部地位。

xTool的上市冲刺，恰逢行业发展黄金期，也为中国硬件企业从代工向自主品牌转型提供了优秀范本。